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shmet 网讯：

数据来源：卓创资讯

    今年上半年，国内外供应情况分化、宏观流动性收紧、需求延迟兑现、预期信心削弱，均对市场废铜价格产生了一定影响，铜价及废铜价格呈现出先涨后跌的走势。其中，铜价一度跌破6万元/吨一线，废铜价格也下跌至5万元/吨关口以下。

    废铜价格创近5年高点

    根据卓创资讯监测数据，1—6月份，废铜（光亮铜）均价为64848.72元/吨，环比增长5.17%，同比增长9.38%，创近5年的高点。

    上半年，原生铜与再生铜价格走势一致，整体呈现出震荡上涨后区间下跌的走势。光亮铜现货价格高点出现在4月22日，为67800元/吨；现货价格低点出现在6月30日，为58800元/吨，高低价差达9000元/吨。

    供应偏紧 废铜价格获支撑

    上半年的废铜价格上涨行情主要发生在第一季度和第二季度初，究其原因，在于电解铜出口和冶炼利润的走高、原油等相关品种价格偏强以及废铜供应偏紧的共振发酵。

    一方面，电解铜作为原生产品，其价格波动从根本上影响着废铜价格。第一季度，尽管受到春节假期影响，但是电解铜出口和生产利润可观。据卓创资讯调研显示，第一季度，电解铜进口价差倒挂，出口利润偏高，其中，3月份出口利润最高接近2600元/吨，原料整体偏向出口；冶炼厂利润为2000元~3000元/吨，在进口货源得不到补充，以及高利润去库存的状态下，第一季度，电解铜企业库存量整体偏低，库存量下降成为支撑铜价的重要因素。

    另一方面，由于《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》于3月1日开始实施，2月份再生铜市场出货增加，市场出现短暂的供过于求，价格随之走弱。但在国内废铜报废量和进口量相对稳定的背景下，短期内供应的过度释放，导致市场原料缺口再度放大。据卓创资讯调研了解，2021年，再生铜投产扩产近200万吨，而今年初贸易商担忧含税成交纷纷低价清仓、春节后供需矛盾的放大，也为废铜价格继续走高起到了助力作用。

    宏观与基本面双重影响 铜价连续下跌

    在经历了第一季度和第二季度初的上涨行情后，4月下旬，废铜价格开始阶段性下跌，到6月底已经回吐2021年以来的所有涨幅。由于美联储加息“靴子”落地和当前国内外需求偏弱，特别是国外各大机构下调2022年和2023年经济增长预期后，市场悲观情绪和避险情绪升温，废铜价格连续回落。

    从技术指标分析，铜的金融属性决定了在相关货币价格波动的同时，也会影响其价格和投资需求的变化。从以往的价格走势判断，铜价（包括废铜价格）与美元较多时间呈负相关。4月份以来，美联储加息引发的美元阶段性升值，以及美国经济下滑引发美元的避险需求等，都从技术面利空废铜价格，而且7月份美联储加息75个基点的呼声较高，其先快后慢的加息节奏，成为了短期货币政策施压铜价的关键因素。

    电解铜终端需求低迷，废铜企业持续亏损，原生铜和再生铜需求不佳。从汽车、房地产和家电等行业数据可以直观地看出，第二季度市场终端需求差，对铜消费产生较强压力，部分下游需求寻求铝替代铜，对铜产业形成较强的负反馈；再生铜方面也面临持续亏损，企业陆续以减产甚至停产的方式规避风险。6月份，国内再生铜杆企业开工率下滑至38.8%，较去年同比下滑25.7个百分点。7月初，因企业采购难度和亏损扩大影响，导致天津、河北、江西和湖北等地区企业暂时停产，再生铜市场需求进一步降低。